‏Từ mở rộng quy mô sang kiến tạo năng lực tăng trưởng‏

‏Nếu chỉ nhìn vào tăng trưởng tín dụng, bức tranh tháng 7 khá tích cực. Theo số liệu Báo cáo từ Ngân hàng Nhà nước chi nhánh khu vực 13 cho thấy, tổng dư nợ ước đạt 546.552 tỷ đồng, tăng 4,08% so với cuối năm 2025; nguồn vốn huy động đạt gần 473 nghìn tỷ đồng, tiếp tục duy trì tốc độ tăng khá. Tỷ lệ nợ xấu vẫn được kiểm soát dưới 3%, tạo dư địa để các tổ chức tín dụng mở rộng cho vay trong những tháng cuối năm. ‏

‏Điều đáng chú ý hơn là dòng vốn đã bắt đầu dịch chuyển khỏi tư duy “bơm vốn càng nhiều càng tốt” để chuyển sang tư duy lựa chọn khu vực tạo ra giá trị gia tăng dài hạn.‏

‏Điều đó thể hiện khá rõ trong cơ cấu tín dụng, gồm: Tín dụng thương mại - dịch vụ tăng lên và chiếm hơn 63% tổng dư nợ, tín dụng công nghiệp - xây dựng tiếp tục mở rộng, trong khi tín dụng nông nghiệp có sự điều chỉnh theo hướng nâng cao hiệu quả thay vì mở rộng bằng mọi giá. ‏

‏Đây không phải sự dịch chuyển ngẫu nhiên, nó phản ánh việc dòng vốn đang đi theo sự thay đổi của cơ cấu kinh tế. Một chu kỳ mới không bắt đầu từ ngân hàng, mà bắt đầu từ nền kinh tế. ‏

‏Nhiều năm trước, tín dụng thường đóng vai trò “giải cứu”: Doanh nghiệp thiếu vốn, ngân hàng mở rộng cho vay, kinh tế phục hồi. Chu kỳ ấy đã lặp đi lặp lại khá nhiều lần.‏

‏Nhưng năm 2026, câu chuyện đã khác, doanh nghiệp giờ không chỉ cần vốn, họ cần vốn đủ dài để đầu tư công nghệ. Cần vốn để chuyển đổi xanh, cần vốn tham gia chuỗi cung ứng toàn cầu và cần vốn đáp ứng tiêu chuẩn ESG. Điều này buộc ngân hàng cũng phải thay đổi.‏

‏Thay vì hỏi doanh nghiệp cần vay bao nhiêu, ngân hàng ngày càng quan tâm doanh nghiệp sẽ tạo ra dòng tiền như thế nào sau khoản vay, đó là khác biệt rất lớn.‏

‏Khoản tín dụng ngày nay không còn chỉ là hợp đồng vay vốn, nó trở thành quyết định đầu tư đối với năng lực cạnh tranh tương lai của doanh nghiệp. Chính sự thay đổi đó mới là dấu hiệu rõ nhất của một chu kỳ tín dụng mới.

‏

‏Dòng vốn đang tạo hiệu ứng cộng hưởng‏

‏Một điểm đáng chú ý trong năm nay là sự đồng pha khá rõ giữa chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa.‏

‏Khi đầu tư công được đẩy nhanh, các dự án giao thông, logistics và hạ tầng năng lượng đồng loạt triển khai, nhu cầu vốn của doanh nghiệp xây dựng, vật liệu, vận tải và dịch vụ tăng theo.‏

‏Tín dụng vì vậy không còn vận động đơn lẻ, nó đang trở thành “mắt xích” trong chuỗi lan tỏa của toàn bộ nền kinh tế.‏

‏Ngay tại ngành Ngân hàng Khu vực 13, nhiều chương trình tín dụng trọng điểm đã được triển khai, từ gói 185.000 tỷ đồng cho nông lâm thủy sản, chương trình tín dụng nhà ở xã hội đến các chương trình phục vụ phát triển lúa gạo chất lượng cao và tăng trưởng xanh. ‏

‏Quan trọng hơn, các ngân hàng không chỉ cấp vốn, họ còn tham gia kết nối doanh nghiệp, thúc đẩy chuyển đổi số, thanh toán không dùng tiền mặt và hỗ trợ doanh nghiệp tiếp cận hệ sinh thái tài chính hiện đại. Đó chính là giá trị gia tăng mà những chu kỳ tín dụng trước đây chưa có.‏

‏Không thể có chu kỳ mới nếu chất lượng tín dụng cũ‏

‏Lịch sử ngành Ngân hàng cho thấy, mọi giai đoạn tăng trưởng nóng đều để lại một hệ lụy là nợ xấu. Đó là lý do vì sao điều hành tín dụng hiện nay không còn chạy theo quy mô.‏

‏Việc duy trì tỷ lệ nợ xấu dưới 3%, tăng cường giám sát, nâng cao tiêu chuẩn thẩm định và áp dụng công nghệ trong quản trị rủi ro không còn là yêu cầu kỹ thuật mà đã trở thành điều kiện để bảo vệ chu kỳ tăng trưởng mới. ‏

‏Nói cách khác, dư nợ tăng nhanh không còn là thành tích nếu chất lượng tài sản suy giảm. Chính khả năng giữ được sự cân bằng giữa mở rộng tín dụng và kiểm soát rủi ro mới quyết định độ bền của chu kỳ phát triển.‏

‏Chu kỳ tín dụng mới được đo bằng năng suất chứ không phải dư nợ. TS. Phạm Minh Tú, Giám đốc Ngân hàng Nhà nước chi nhánh khu vực 13 chia sẻ, điểm khác biệt căn bản của chu kỳ tín dụng năm 2026 là ngân hàng không còn đóng vai trò đơn thuần là “người cung cấp vốn”. Ngân hàng đang trở thành đối tác tài chính đồng hành với doanh nghiệp trong chuyển đổi số, chuyển đổi xanh và tái cấu trúc chuỗi giá trị.‏

‏Nếu trước đây mục tiêu là tăng quy mô tín dụng để kích thích tổng cầu, thì hiện nay mục tiêu cao hơn là nâng cao năng suất của từng đồng vốn. Một đồng tín dụng chỉ thực sự có ý nghĩa khi tạo thêm năng lực sản xuất, mở rộng xuất khẩu, thúc đẩy đổi mới công nghệ và nâng cao sức chống chịu của doanh nghiệp.‏

‏Vì vậy, thước đo thành công của ngành Ngân hàng trong giai đoạn tới sẽ không chỉ là tốc độ tăng trưởng tín dụng, mà còn là khả năng dẫn dắt dòng vốn đến đúng khu vực có năng suất cao nhất và tạo ra giá trị gia tăng lớn nhất cho nền kinh tế.‏

‏Tháng 7/2026 có thể chưa phải là thời điểm tín dụng đạt tốc độ tăng trưởng cao nhất, nhưng lại có ý nghĩa như một dấu mốc chuyển đổi về chất. Khi dòng vốn không còn chảy theo quán tính mà được định hướng vào những khu vực tạo ra năng lực sản xuất mới, đổi mới công nghệ và tăng trưởng xanh, tín dụng đã vượt ra ngoài vai trò của một công cụ tài chính đơn thuần để trở thành lực đẩy cho quá trình tái cấu trúc nền kinh tế. Và chính sự thay đổi trong tư duy phân bổ vốn ấy mới là tín hiệu rõ ràng nhất cho thấy một chu kỳ phát triển mới đang bắt đầu.‏